« On a levé le stylo. » Ce gérant d’un fonds d’investissement à Paris, qui souhaite rester anonyme, résume l’état d’esprit qui traverse les milieux économiques dans le contexte politique actuel : attendre de voir comment la situation va évoluer. Le risque d’une instabilité forte à l’issue du second tour des élections législatives, dimanche 7 juillet, génère à la fois inquiétude et attentisme chez les investisseurs français comme étrangers. Un sentiment renforcé par les déclarations d’Emmanuel Macron lui-même, avant le premier tour, disant craindre une « guerre civile » dans le pays en cas d’arrivée au pouvoir du Rassemblement national (RN) ou du Nouveau Front populaire (NFP).
A notre connaissance, aucun projet d’investissement ou de développement industriel n’a été à ce stade annulé ou reporté, mais beaucoup d’entrepreneurs observent l’avenir avec appréhension. « De nombreux investisseurs avec qui nous avons échangé ces derniers jours sont à la fois inquiets et attentifs à ce qu’il se passe ou pourrait se passer en France. On est dans un “wait and see” complet », avoue Pascal Cagni, dirigeant du fonds d’investissement C4 Industries.
Il y a pourtant moins de deux mois, les investissements étrangers pleuvaient sur le pays, un record annoncé lors du forum Choose France, organisé à Versailles le 13 mai. Près de 15 milliards d’euros d’investissements étaient salués par le chef de l’Etat en personne, avec vingt-huit projets au total, parmi lesquels certains portés par les géants américains Microsoft, Amazon, Pfizer, etc.
L’inquiétude gagne les PME
Aucun de ces groupes n’a fait de commentaire depuis l’annonce de la dissolution de l’Assemblée nationale. Mais l’incertitude n’est pas bonne conseillère dans cet univers. « L’instabilité politique peut perturber le financement et la continuité des activités, rendant la France moins attrayante. Les investisseurs préfèrent des conditions prévisibles et stables », explique Antoine Moyroud, partenaire chez Lightspeed Venture Partners, un fonds de la Silicon Valley qui a investi dans plusieurs start-up françaises comme Mistral AI.
L’inquiétude gagne également les patrons de PME. Un sondage de la Confédération des petites et moyennes entreprises, réalisé avant le premier tour des législatives et publié dans Les Echos le 27 juin, indique que 35 % des 1 066 dirigeants de PME et de TPE interrogés jugent la stabilité politique comme « prioritaire » et 47 % craignent une baisse de l’activité au cours des mois à venir. Un climat d’autant plus tendu que, selon le baromètre de L’Usine nouvelle, rendu public le 27 juin, la réindustrialisation française est « à la peine ». Depuis le début de l’année, les fermetures ou menaces de fermeture d’usines (trente-sept au total, selon le décompte du mensuel) ont dépassé les ouvertures (vingt-trois), une première depuis la crise du Covid-19 en 2020.
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